市场缩量震荡 ，红利风格再度回归 。今日石油石化 、银行等高股息板块延续相对优势
，A股红利热门标的——标普红利ETF（562060）全天多数时间红盘震荡，尾盘奋力上冲 ，场内价格顽强收涨0．93%，彰显防御属性
。

　　催化消息方面，上周证监会正式发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》 ，其中鼓励上市公司制定并披露中长期分红规划
，增加分红频次，优化分红节奏 ，合理提高分红率
，增强投资者获得感。预计将有更多优质上市公司加入分红行列，红利投资理念有望进一步得到优化和深化 。

　　更早前 ，央行创设互换便利落地
，首批额度已超2000亿元，预计后续随着政策的逐步落地 ，叠加负债端保费的持续扩张，险资也将通过互换便利参与资本市场投资。按照险资资金偏好
，其主要投向或集中在高股息类资产，红利资产有望迎来增量资金
。

　　外部环境方面 ，特朗普当选后
，政策预期包括减税
、全面关税等，预计抬高美元指数 ，中国出口预期受到压制
，较高不确定环境下，红利资产往往能够表现出较强的防御性。叠加国内央行继续强化逆周期调节 ，低利率环境下
，红利资产因其稳定现金流和高股息率，有望成为中长期资金配置的重要选择 。

　　根据最新指数月报 ，截至10月末
，标普红利ETF（562060）跟踪的标普A股红利指数股息率为6．47%，较同期10年期国债收益率（2．13%）表征的无风险利率水平超额4．34个百分点 ，处于高位且持续走阔，其股息配置价值依旧突出
。

　　信达证券表示
，在慢牛市中，红利绝对收益有望伴随A股走高 ，在中期反弹行情中超额收益可能相对弱于市场
，但在近期调整行情中防御性仍凸显，长期来看在目前国家多重刺激政策的加持下 ，顺周期红利仍具备投资价值。

　　20年超23倍A股长跑健将！公开资料显示
，标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利指数，2005年至2024年三季度末 ，标普A股红利全收益指数区间累计回报达2322．54%
，较同期沪深300全收益指数和中证500全收益指数超额收益分别高达1848%和1722%，长期表现遥遥领先 。

　　数据来源：Wind，统计周期：2005.1.1-2024.9．30
。标普A股红利指数基日为2004.6.18
，发布日期为2008.9.11，标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年 ，21.53%；2020年
，6.12%；2021年，23.12%；2022年 ，-3.59%；2023年
，14.21%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　风险提示：标普红利ETF及其联接基金被动跟踪标普A股红利指数 （CSPSADRP），该指数基日为2004.6.18 ，发布日期为2008.9.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险
，适宜平衡型（C3）及以上的投资者
。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论 、预测、图表
、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另 ，本文中的任何观点
、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议
，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
，基金投资须谨慎
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